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铁龙物流拟融资降负 但资金充裕并无有息负债

编辑:北京运通达物流公司  时间:2015/01/22  字号:
摘要:铁龙物流拟融资降负 但资金充裕并无有息负债
在4月8日公布的《2012年度股东大会会议资料》中,铁龙物流管理层表示,为降低公司财务费用,拟适时发行15亿元短期融资券。而实际上,该公司货币资金充裕,有息负债甚至为零,再融资圈钱意图明显。
货币资金充裕,有负债为零,现金流充裕是铁龙物流当前的资金状况。
铁龙物流2012年年报显示,截至2012年末,公司拥有货币资金5.33亿元,占资产总额的11.21%,除2726万元的银行承兑汇票保证金外,均未受限。从现金流量表来看,2012年经营活动产生的现金流量净额为3.35亿元,现金流相对充裕。
在货币资金相对充裕的情况,铁龙物流管理层却表示,拟根据业务发展的资金需求,适时发行总额不超过人民币15亿元的短期融资券。从《资料》来看,铁龙物流管理层拟发行短期融资券的主要目的在于“降低公司财务费用”。但实际上,这一理由显然站不住脚。
年报数据显示,截至2012年末,铁龙物流负债总额为6.79亿元,资产负债率仅为14.28%,债务规模和比例无疑都表明该公司债务负担极轻。且值得注意的是,6.79亿元的负债,主要由应付票据、预收款项和其他应非流动负债构成,而会成产生利息费用的有息负债却一分也不存在。
从铁龙物流近年年报来看,公司财务费用已经连续多年为负,究其原因在于每年都有数百万元的利息收入,而利息支出却始终为零。这表明,公司不仅不存在财务负担,反而是货币资金相对盈余,利用不充分。
有得必有失,债务性融资在融得资金的同时,也是要付出代价的。15亿元的短期融资券,不管期限多长,按短期融资券的利息水平,铁龙物流所需支付的利息费用也是不菲的。债券发行,不仅不会使财务费用下降,反而会导致利息费用的大幅飙升。
在货币资金充裕,有息负债为零的情况下,管理层以“分利用短期融资券这一债务融资工具降低公司财务费用”这一理由来融资,显得颇为可笑。
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